Cierre FX: La teoría del ''peak oil” bajo revisión

FXMANÍA. La sesión de hoy en el mercado de divisas, al igual que en el resto, ha estado marcada por la volatilidad. Es lo que domina en las últimas sesiones. Literalmente, todo el mundo está actuando con el freno puesto y mirando de reojo las negociaciones entre Grecia y sus acreedores privados.

Hoy según Reuters quedarían algunos flecos por resolver por “pequeños desacuerdos” pero que las conversaciones podrían “concluir en horas”. Otra noticia de The Wall Street Journal señala que Alemania se opone a aplicar una quita sobre la deuda griega en manos del Banco Central Europeo (BCE). Según el rotativo, esto sería un nuevo escollo en las negociaciones. La verdad es que tampoco es nada novedoso. La posición de Alemania y del propio BCE está fijada desde hace tiempo y siguen enrocados en no asumir pérdidas dado que supondría la necesidad de aumentar capital en el BCE del que Alemania es el primer garante a través del Bundesbank.

Sin embargo, hoy ha captado nuestra atención un artículo de Bloomberg firmado por Peter Orszag (ver artículo) que indica que la teoría del &

39”peak oil” podría saltar por los aires. Es algo sobre lo que habíamos leído algo anteriormente pero si se produce va a suponer una revolución energética. El efecto de las nuevas tecnologías sobre el mercado de gas ya es evidente. ¿Se traducirá esto sobre el crudo? Por el momento, el diferencial Brent-West Texas además del componente geoestratégico que recoge mejor podría estar también influido por lo anteriormente reseñado. El Brent está en los $112,01 y el West Texas en los $96,72 según cotizaciones del ICE de Londres.

En el mercado FOREX vemos que los principales cruces del Euro ceden enteros. El Euro/Dólar corrige hacia la zona de los 1,3130 tras acercarse esta mañana a la zona de resistencia de los 1,3200. El Euro/Yen cotiza por encima de los 100. El Dólar/Yen se mueve con encefalograma plano y se va hasta los 76,16. Se teme que el BoJ mueva ficha si cae por debajo de los 76 lo que frena el impulso de los bajistas. El Cable logra consolidar por encima de los 1,58. Asimismo debemos destacar los avances del Kiwi.

En el mercado de deuda soberana vemos que el Tesoro español ha conseguido colocar bonos a 3, 4 y 5 años por un importe total de 4.560 millones de euros frente al objetivo inicial de colocación de entre 3.500 y 4.500 millones de euros. La demanda ha sido elevada con peticiones que han alcanzado un valor de 10.469 millones. Lo más importante es que el coste de financiación del Tesoro sigue bajando de forma significativa, subasta a subasta.

La prima de riesgo española se va hasta los 315 puntos básicos, la italiana hasta los 392 y la portuguesa hasta los 1.323. La deuda lusa ha mejorado tras la rumoreada intervención del BCE. La rentabilidad del Bund está en el 1,81%, el bono francés a 10 años en el 3,00%, el bono español a 10 años se va hasta el 4,96% y el bono italiano a 10 años en el 5,74%. Mientras el Treasury americano a 10 años sube hasta el 1,83% y el Gilt británico a 10 años lo tenemos en el 2,06%.

La agenda macro de hoy venía con datos importantes en Asia-Pacífico, Europa y en los Estados Unidos. En Australia la balanza comercial de diciembre registra un superávit mayor de lo esperado de 1.709 millones de aussies. El ciclo de las materias primas ayuda a Australia a la vista de que China está aterrizando suavemente. Los analistas de la agencia de calificación crediticia Standard & Poor’s (S&P) manejan un escenario central en el que el PIB chino caerá hasta el 8,0%, desde el 9,2% que registró en 2011.

En España los datos de paro registrado de enero rozan los 4,6 millones de personas con un aumento de 177.470 nuevos desempleados. Se sigue destruyendo empleo por sexto mes consecutivo. En la Zona Euro los precios de producción de diciembre mantienen una senda de moderación desde el verano. Con estas cifras el BCE tiene otro argumento más para bajar tipos y aplicar nuevas medidas de inyección de liquidez. La inflación de costes se modera al igual que la de demanda como vimos ayer con el IPC comunitario.

Desde los EE.UU. las cifras de desempleo semanal han sido mejores de lo esperado mientras que la productividad no agrícola y los costes laborales del cuarto trimestre han arrojado un sesgo mixto. Ayer destacaron, por positivas, las cifras de ventas de automóviles de enero que alcanzaron un ritmo anualizado de 14,13 millones desde el 13,48 anterior.

Francisco Miñana

Fuente: FXmania.com