Aussie/Yen: Canalizado pero con potencial bajista

FXMANIA. El Aussie/Yen está inmerso a corto plazo dentro de un canal lateral que está acotado superiormente por los 79,714 e inferiormente por los 78,095. La clave de su próxima evolución estará ligada a dos variables, lo que ocurra en China y el grado de aversión al riesgo que generen los problemas de deuda en Europa. Estos factores en un principio presionarán al cruce a la baja.

Técnicamente, observamos que el estocástico está señalando una divergencia bajista en la consecución de los últimos máximos. La estrategia pasaría por apostar a una posible reversión del cruce desde la parte alta del canal. Se debería vigilar de cerca la posible superación de las medias de las últimas 50 y 100 sesiones para ver un ataque consistente al soporte mencionado de los 78,095.



Otra de las variables determinantes de este cruce está en las posiciones clásicas de ‘carry trade’ en el que se busca el diferencial de tipos entre países. A pesar de la volatilidad en el mercado de divisas el atractivo del cruce sigue siendo elevado como consecuencia de unos tipos en el 4,25% del Reserve Bank of Australia (RBA), tras las bajadas de 25 puntos básicos de noviembre y diciembre, mientras que el Banco de Japón (BoJ) los fija en el rango del 0-0,10%.

Desde el punto de vista fundamental, la economía australiana se está desacelerando a lo largo de los últimos trimestres desde el 3% hasta el 2% anualizado por la evolución análoga de China, su principal socio comercial. Por la elevada interdependencia entre ambas economías se suele usar el Aussie como una ‘proxy’ a la hora de comprar China en el mercado FOREX.

Francisco Miñana