A largo plazo, invierte en Europa

BMS. En contra de lo que muchos podrían pensar, Nigel Bolton, responsable de equipo de renta variable europea de BlackRock, apuesta por el Viejo Continente, sobre todo pensando en el largo plazo.

“Aunque esperamos cierto grado de volatilidad en los mercados en un horizonte cercano, los inversores preparados para tolerarla pueden encontrar grandes oportunidades a largo plazo en la renta variable europea”, señala. “Europa registró mejores resultados que los mercados emergentes en 2011 y creemos que podría volver a sorprendernos positivamente en 2012”.

El punto clave a tener en cuenta para este año, eso sí, sigue estando en la crisis de deuda en la Eurozona aunque, prosigue Bolton, si los políticos mantienen sus promesas, 2012 puede ser el año en que los riesgos asociados a la UE se reduzcan considerablemente. En este sentido, aplaude las medidas que están tomando los nuevos gobiernos de Italia, España, y también el BCE.

En sus perspectivas sobre lo que nos deparan los mercados, incluyen los siguientes puntos:

1.- BENEFICIOS CORPORATIVOS

“En general, estimamos que los resultados de las empresas caerán entre un 0% y un 5%, en contra de las estimaciones mayoritarias de los analistas que fijan estas cifras entre -10%y -15%”.

2.- VALORACIONES

“A largo plazo pueden ofrecernos oportunidades muy atractivas. Europa tiene actualmente las valoraciones más baratas de las economías desarrolladas. En BlackRock creemos que los niveles actuales, determinados por la crisis de deuda pública europea, ofrecen un punto de entrada muy atractivo”.

3.- POSICIONAMIENTO DE LOS INVERSORES

“La vuelta definitiva de los inversores a los mercados europeos dependerá de las decisiones de los líderes de la UE, pero si estas son positivas, los cambios en los precios de las acciones europeas serán considerables”.

4.- FACTORES MACROECONÓMICOS

“Todavía quedan muchas dudas acerca de la situación en Grecia y de cómo se llegará a la unión &

64257;scal en la Eurozona. Este año prevemos una divergencia dentro de los países de la zona euro; la debilidad de la moneda única bene&

64257;ciará a los países exportadores, especialmente a los nórdicos”.

En conclusión, este experto cree que muchos de los factores que marcaron 2011 seguirán estando presentes en la primera parte de 2012, con los mercados pendientes de las acciones del BCE y de los líderes políticos de la UE.

Sin embargo, y aunque la economía europea puede verse deteriorada en la primera mitad de 2012, no creen que esto vaya a sorprender a los inversores internacionales, que ya han descontado esta posibilidad adoptando posturas más defensivas. Los mercados se sorprenderán si el crecimiento mundial resulta ser más fuerte de lo previsto, un factor que, combinado con un euro más débil, potenciaría de un modo considerable el crecimiento europeo.

Sara Busquets