Cierre FX: Europa y EE.UU. dan señales de mejora en el sector industrial

FXMANÍA. La sesión de hoy ha estado marcada por la publicación de los datos de enero de los PMIs manufactureros en Europa y el ISM en los Estados Unidos. Estos indicadores macro adelantados son muy seguidos y nos dan una foto de situación del sector industrial.

A la vista de los datos europeos, Chris Williamson, economista jefe de Markit ha indicado que “la economía europea podría evitar una recaída en la recesión”. La desaceleración de la actividad del sector industrial en Europa podría estar llegando a su fin con las cifras de los últimos tres meses. La depreciación del Euro frente al Dólar desde el verano pasado (1,45) hasta la actualidad (1,30) ayuda mucho a que la Eurozona mejore su competitividad precio. Los países más favorecidos son Alemania y Austria que cuentan con una industria potente, diversificada y con un alto contenido tecnológico. Otros países como Francia, España, Italia y Holanda mejoran pero se mantienen en terreno de contracción.



El ISM manufacturero de enero en los EE.UU. se ha ido hasta una lectura de 54,1 un punto por encima del dato del mes anterior de 53,1. La previsión apuntaba a una lectura de 54,5. Al analizar los distintos epígrafes vemos que suben los nuevos pedidos (hasta 57,6 desde 54,8) pero bajan la producción (55,7 desde 58,9) y el empleo (54,3 desde 54,8). Los inventarios aumentan (49,5 desde 45,5) y el componente precios lo hace con fuerza hasta niveles de 55,5 desde 47,5.

En el mercado FOREX vemos que los principales cruces del Euro han ido de menos a más en la sesión gracias a los datos macro. El Euro/Dólar ha logrado rebotar desde los 1,3024 hasta las inmediaciones de los 1,32. El Euro/Yen ha recuperado los 100. Los cruces de la Libra han ido de la mano del Euro y el Cable ha tocado los 1,5869. Los cruces de riesgo también han ido mejorando en la sesión liderados por el Kiwi y el Aussie.

En el mercado de deuda soberana vemos que los diferenciales Alemania-periferia se siguen reduciendo. El movimiento es especialmente marcado en Portugal donde el Tesoro luso ha colocado hoy 1.500 millones de euros en letras a 3 y 6 meses. La demanda ha sido elevada y encima para menos que en la subasta previa. Mientras, Alemania ha emitido 5.000 millones de euros en bonos a 10 años con una rentabilidad del 1,82% frente al 1,93% anterior. En niveles parecidos a los que cotizaba en el secundario. La rentabilidad del bono a 10 años de España ha tocado el 4,84%, su nivel más bajo en 4 meses. Se especula que los nuevos términos de la reestructuración de Grecia podrían ser inminente. Este ha sido el otro factore relevante del día…

La agenda macro de hoy venía con numerosos datos en Asia, Europa y en los Estados Unidos. China llevaría tres meses en contracción a la vista del PMI manufacturero elaborado por HSBC y que en enero registró una lectura de 48,8 frente al dato anterior de 48,7. “El primer trimestre es probable que sea duro, el PIB podría desacelerarse hasta alrededor del 8,0% en tasa anual frente al 8,9% del cuarto trimestre de 2011” señala el economista jefe para China de HSBC. Mientras en la India el mismo indicador alcanza un máximo de ocho meses en los 57,5 desde los 54,2 del mes precedente.

En la Zona Euro los datos preliminares del IPC armonizado de enero han salido en línea de lo esperado con una lectura del 2,7% anualizado. Desde los EE.UU. la encuesta de empleo ADP de enero se ha saldado con 170.000 empleos privados nuevos frente a una previsión de 185.000. El dato anterior fue revisado a la baja hasta 292.000 desde 325.000. Asimismo, el gasto en construcción de diciembre se ha situado por encima de lo estimado.

Francisco Miñana