Análisis Técnico: Euro-Corona noruega (EUR-NOK)

Tal y como vemos en el gráfico semanal, el cruce está inmerso en una tendencia claramente bajista que ha coincidido con la progresiva salida de la crisis económica a nivel mundial y por la recuperación de la demanda de petróleo. Anteriormente, el cruce tuvo una subida espectacular por la búsqueda de refugio ante la crisis y por la brusca caída del precio del crudo, el principal producto de exportación de Noruega.

Desde el punto de vista técnico, el cruce está dando señales inequívocas de fortaleza al haber perforado recientemente las medias de las últimas 100 y 200 sesiones y haberse quedado a las puertas de perforar con un filtro suficiente el soporte de 8. La semana pasada se quedó en un mínimo anual en los 7,9983.

Sin embargo, el hecho de que tanto el índice de fuerza relativa como el estocástico están en niveles de sobreventa nos alertan sobre un posible repunte del cruce. Algo que sería normal y lógico para consolidar niveles para atacar de nuevo soportes.

Desde el punto de vista fundamental, el PIB del cuarto trimestre de 2009 en Noruega nos dio la semana pasada un susto al situarse por debajo de lo esperado con una lectura de un 0,1% en tasa intertrimestral frente al dato anterior de 0,9% y la previsión de 0,7%. La lenta recuperación de la Zona Euro por la crisis en los países del sur puede estar afectando a la economía noruega dado que es su principal socio comercial.

Por el lado de los tipos y tras los datos del PIB noruego creemos que previsiblemente el diferencial de tipos entre el Norges Bank, la autoridad monetaria noruega, y el Banco Central Europeo no va a seguir aumentando. Recordemos que el Norges Bank subió sus tipos en dos ocasiones en la parte final de 2009 hasta el 1,75% actual. Los datos de crecimiento en el país nórdico apuntan a una pausa en el ritmo de subida de tipos dado que los precios siguen por debajo de la zona objetivo del 2,5%.

F.M.



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